Отрасль на пороге глобальных перемен
В преддверии заседания ОПЕК, на котором должно быть принято решение о продлении либо прекращении ограничений на добычу нефти, актуальным становится вопрос о том, как отрасль отреагирует на вердикт картеля. Свое видение ситуации представили эксперты норвежской компании Rystad Energy, выступившие в ходе семинара «Мировая нефтегазовая отрасль в условиях противостояния ОПЕК и сланцев США», прошедшего 23 мая в Москве.
Пять нефтяных революций
Как отмечает управляющий партнер Rystad Energy Яранд Ристад, компания предупреждала об угрозе обвала нефтяных цен еще весной 2014 года, когда котировки находились на уровне $110 за баррель. В то время многие эксперты полагали, что дешевая нефть закончилась и столь высокая цена – это «новая норма», к которой потребителям надо привыкать. Но расчеты Rystad Energy свидетельствовали, что благодаря новым источникам поставок (в виде сланцевой нефти США) предложение будет ежегодно расти на 2 млн барр./сут., а спрос – всего на 1 млн барр./сут. И в результате нефтяной рынок серьезно пострадает.
В июне 2014 года компания разослала пресс-релиз с этой информацией, но тогда мало кто обратил на него внимание. А через несколько месяцев начался обвал цен, длившийся вплоть до января 2016 года. За последние полтора года ситуация несколько стабилизировалась и цены выросли примерно в 2 раза по сравнению с тем дном, которого они достигли в начале 2016-го. Но что будет дальше? Произойдет ли возвращение к старому уровню? Или рынок ждет еще один крах и котировки ниже $20/барр.?
Чтобы прояснить этот вопрос, эксперты Rystad Energy обращаются к ретроспективному анализу нефтяного рынка. По их подсчетам, в истории отрасли было уже 5 революций, связанных с появлением новых источников сырья. Первая, начавшаяся в 1960-е годы, была вызвана стартом масштабной добычи сырья на шельфе (в частности, в Азербайджане и Мексике). Ее объемы выросли с 2 млн барр./сут. в начале 1960-х годов до 16 млн барр./сут. в середине 1980-х.
Следующая революция произошла в Саудовской Аравии, где в 1959 году было открыто гигантское месторождение Гавар. Около 60-65% всей нефти, добытой в королевстве с 1948 по 2009 год, было извлечено из недр этого гиганта. Благодаря этому в начале 1970-х годов на рынок поступило примерно 10 млн барр./сут. «новой» нефти.
Третья революция произошла в 1990-е годы. Тогда благодаря новым технологиям началось широкомасштабное освоение глубоководных месторождений. Добыча на них возросла с 2 млн барр./сут. в 1990 году до 10 млн барр./сут. в 2015-м. Еще 5-10 лет назад многие полагали, что именно глубоководный шельф – будущее нефтегазовой отрасли.
Колыбелью еще одной революции стала Россия. В начале 2000-х годов произошло настоящее возрождение российской нефтяной отрасли. Добыча в стране за 5-6 лет выросла с 6 до 10 млн барр./сут.
Наконец, пятая революция разразилась в США. Благодаря развитию технологий горизонтального бурения и гидроразрыва пласта там начала расти добыча сланцевых нефти и газа. Этот процесс оказался гораздо более интенсивным, чем предыдущие. Так, первая революция (связанная с началом разработки шельфа) обеспечила ежегодный прирост добычи на уроне 910 тыс. барр./сут., вторая (освоение Гавара) – 1140 тыс. барр./сут., третья (глубоководная экспансия) – 520 тыс. барр./сут., пятая (российское возрождение) – 750 тыс. барр./сут. А пятая революция, американская сланцевая, продемонстрировала ежегодный рост на уровне 1,5 млн барр./сут. Это больше, чем прирост глобального потребления.
Вторая волна сланцевого бума
Пятая революция привела к резкому падению цен на нефть. В результате экономические показатели разработки сланцевых месторождений также ухудшились, и сланцевая революция затормозилась на 2 года. Но эксперты Rystad Energy не исключают, что нас ждет ее вторая волна. И она может оказаться даже более интенсивной, чем первая. Ожидается, что ежегодный пророст добычи сланцевой нефти в 2019-2021 годах будет составлять 1,7 млн барр./сут.
Сланцевые проекты продемонстрировали высокую доходность. На $1, вложенный в 2000 году, акционеры в среднем получили $13 в 2008 году. Для сравнения, у шельфовых проектов этот показатель составил $5. Поэтому многие американские транснациональные нефтегазовые корпорации начали продавать свои месторождения за рубежом, чтобы инвестировать средства в сланцевые месторождения у себя на родине.
Правда, после 2008 года ситуация несколько изменилась и доходность акций сланцевых компаний сократилась в среднем на 50%. Но в 2014 году она снова достигли пика.
Например, у компании EOG Resources в 2000-2017 годах доходность для акционеров составляла 20,7% в год, у Pioneer Natural Resources – 20%, у PDC Energy и Cabot Oil and Gas – 18,4%. Еще у ряда компаний она находилась в коридоре 12-18% в год.
Нынешний кризис в нефтяной отрасли в меньшей степени отразился на сланцевых компаниях, чем на «традиционных». Так, из крупных международных корпораций только ExxonMobil и ConocoPhillips планируют в 2017 году увеличить инвестиции по сравнению с 2016 годом (на 14% и 25%, соответственно). У остальных они сокращаются: у Shell – на 17%, Chevron – на 14%, BP и Eni – на 11%, Total – на 10%.
Несколько лучше чувствуют себя национальные компании. Так, «Газпром» намерен нарастить инвестиции на 19%, OMV – на 13%, Statoil – на 9%, Petrobras – на 5%. Правда, у «КазМунайГаза» они сократятся на 8%.
А вот средний показатель роста для сланцевых компаний составил 45%! Впрочем, у некоторых компаний он значительно выше среднеотраслевого. Так, WPX Energy увеличивает инвестиции на 95%, Chesapeake – на 71%, EQT Corporation – на 59%.То есть в Америке сейчас происходит настоящий инвестиционный бум в сфере сланцев.
Конечно, такой рост является «отскоком» после двухгодичного кризиса. Ведь в абсолютном выражении инвестиции сократились со $124 млрд в 2014 году до $68 млрд в 2015-м и $36 млрд в 2016-м.
Но примечательно, что растет эффективность инвестиций в сланцевые проекты. В 2011 году удельные капитальные вложения на баррель дополнительной добычи составляли $70 на 1 барр./сут., в 2015-м – $42, а в нынешнем году этот показатель должен снизиться до $30. Правда, затем ожидается небольшой рост – до $31 в 2018 году.
Это сопоставимо с результатами лучших оффшорных месторождений. Так, рекордсмен среди них – месторождение Johan Sverdrup в Северном море – имеет удельные инвестиции $33 на 1 барр./сут.
Снижается и цена безубыточности сланцевых проектов. В среднем для 5 крупнейших плеев она в 2011 году составляла $102/барр. (c учетом 10%-ной прибыли). А к 2014 году она сократилась до $78, к 2016-му – до $47. Ожидается, что к 2018 году этот уровень опустится до $43. Скважина-рекордсмен (бассейн Midland, оператор Diamondback) имеет уровень безубыточности $14,9/барр.
Соответственно, у сланцевых компаний повышается рентабельность. К примеру, у Pioneer Natural Resources за последние годы процент добычи, рентабельной при котировках ниже $40/барр., увеличилась с 30% до 80%.
По пути повышения эффективности
Важный показатель работы сланцевой индустрии – количество действующих буровых установок. В 2014 году их среднее число составляло 1030, в 2016-м – 322. Соответственно, число законченных скважин сократилось с 22570 до 8930. Но уже к апрелю 2017 года число БУ достигло 607.
При этом происходит быстрое обновление парка. Если в 2014 году только 30% действующих установок были выпущены после 2012 года, то сейчас таковых почти 70%. Новые установки намного эффективнее, особенно в плане горизонтального бурения. Поэтому если в 2014 году 1030 установок пробурили 140 млн футов (то есть 135 тыс. футов на установку), то в 2016-м – 322 БУ пробурили 64 млн футов (200 тыс. футов на каждую).
Растет и эффективность бурения. В 2014 году 1 тыс. футов проходки обеспечивала дополнительную добычу 38 барр./cут. в первый год и 11,7 барр./сут. во второй год. В 2016 году эти показатели возросли, соответственно, до 42 и 14,5 барр./сут.
Неоднозначная ситуация складывается с еще одним важным показателем деятельности сланцевой отрасли – объемами закачки проппанта. В абсолютном выражении его потребление сократилось с 61,8 млн тонн в 2014 году до 38,5 млн тонн в 2016-м. Но удельная закачка пропанната увеличилась с 975 фунтов на фут проходки в 2014 году до 1320 фунтов в 2016-м. То есть на 1 фунт пробуренной скважины закачивается почти 1 тонна песка!
При этом на некоторых сланцевых месторождениях объемы закачки проппанта растут просто гигантскими темпами. К примеру, на месторождении Meramec в 2016 году она увеличилась в 8 раз по сравнению с 2014 годом в абсолютном выражении и на 43% в расчете на фут проходки, до 2079 фунтов на фут. На месторождении Permian удельный расход проппанта за тот же период вырос на 49%, до 1 788 фунтов на фут. Но далеко не всегда такое увеличение закачки приводит к адекватному росту добычи углеводородов.
Плюсом для сланцевой индустрии является снижение сервисных расходов. Так, маржа буровых подрядчиков, достигавшая в 2014 году 38%, к концу 2016 года составляла всего несколько процентов. А маржа компаний, предоставляющие услуги по скважинным операциям, опустилась с 23% в 2011 году до –2% в конце прошлого года. Объем сервисных услуг с 2014 по 2016 годы сократился на 45-55%, цены – на 15-25%.
Но что будет дальше? Будут ли расценки на сервис продолжать падать или начнут увеличиваться? Сейчас эксперты Rystad Energy наблюдают новый бум. Так, цена труб с ноября 2016 по январь 2017-го уже выросла на 33%. Ожидается, что тарифы на буровые работы в 2017 году возрастут на 2%, стоимость проппанта и услуг по его закачке увеличится на 10-15%.
Новый ценовой обвал?
Таким образом, сланцевая революция продолжается. Как должны реагировать на это ОПЕК и Россия?
Как отмечает Яранд Ристад, в результате действия соглашения между участниками картеля и другими странами-производителями нефти была приостановлена эксплуатация ряда месторождений на Ближнем Востоке. При этом государства ОПЕК сократили добычу даже несколько больше, чем требовалось для соблюдения договоренности, ниже 32 млн барр./сут.
Но есть вероятность того, что ряд стран-членов ОПЕК в ближайшее время начнут быстрыми темпами наращивать добычу. В первую очередь, это касается Ливии, которая планирует запуск нового трубопровода. Также возможно увеличение производства сырья в Нигерии, Алжире и в Нейтральной зоне, располагающейся между Саудовской Аравией и Кувейтом.
За счет этого общая добыча ОПЕК будет расти. Но если картель откажется от пролонгации соглашения, то этот рост еще более ускорится. В Саудовской Аравии, Кувейте, Катаре, ОАЭ будут вновь введены в строй месторождения, эксплуатация которых была приостановлена. В результате уже к концу года добыча картеля может вернуться к уровню 33,5 млн барр./сут.
В связи с этим существует большой риск нового падения нефтяных цен. Причем если они опустятся до $40-45/барр., то это не остановит рост сланцевой добычи в США. Как уже отмечалось, американские сланцевые компании постепенно адаптируются к таким котировкам. Чтобы затормозить сланцевую революцию, цены должны упасть ниже $20. Поэтому ОПЕК и Россия должны либо продолжить сотрудничество, либо смириться с новым крахом цен, еще более мощным, чем предыдущий.
Долгосрочные риски
Но это касается лишь краткосрочной перспективы. А что будет происходить на более длительном горизонте? Как напоминает Я. Ристад, долгий цикл в нефтяной отрасли составляет примерно 7 лет. За этот срок происходит строительство новых трубопроводов и прочей инфраструктуры. И здесь наблюдается ряд тревожных тенденций.
За последние 15 лет вводимые в эксплуатацию запасы составляли в среднем 55 млрд баррелей в год. А в 2016 году этот показатель равнялся всего 19,2 млрд. Такого низкого уровня не было зафиксировано с 1966 года!
Понятно, что эти новые активы дают отдачу через несколько лет. К примеру, в 2009 году было одобрено большое количество новых проектов в Ираке. Благодаря этому добыча на новых активах, введенных в 2009-м, на пике (в 2016 году) достигла 5 млн барр./сут. Месторождения, введенные в 2010 году, обеспечили пиковую добычу примерно на уровне 2 млн барр./сут. Однако в 2015-2017 годах ввод новых мощностей был очень незначительным и поэтому добычные пики активов, введенные в эти годы, составят чуть более 1 млн барр./сут.
Если в 2015 году прирост добычи на месторождениях, введенных начиная с 2009 года, составил 3,5 млн барр./сут., то уже в 2016 году он сократился до 2,7 млн барр./сут. А в 2022 году новые месторождения обеспечат прирост всего на 1,1 млн барр./сут. Иными словами, нехватка инвестиций в отрасль будет являться фактором, сдерживающим увеличения производства сырья.
А если случится новый крах цен на нефть, то это чревато политическими потрясениями в некоторых нефтедобывающих странах. Такие события уже происходят в Венесуэле и они могут начаться, к примеру, в Анголе или в других государствах. Как следствие, компании в течение нескольких лет не смогут добывать нефть в этих странах.
Комбинация двух факторов – недостатка новых мощностей и политических проблем – способна привести к новому росту цен на нефть.
Ренессанс шельфа
Таким образом, надо уже сегодня озаботиться созданием новых активов. Но в каком именно сегменте нефтяного бизнеса? По расчетам Rystad Energy, в течение последующих 2 лет оффшорные проекты повысят свою конкурентоспособность по сравнению со сланцем. Дело в том, что крупные корпорации не могут вкладывать значительные инвестиции в сланцевые разработки. В связи со спецификой американского рынка, это удел небольших компаний. Поэтому гиганты могут увеличить инвестиции в оффшорные проекты.
Если в 2010 году получили одобрение шельфовые проекты с общими запасами в 25 млрд баррелей, то в 2016 году эта цифра составила около 3 млрд баррелей. Но уже в 2017 году может произойти серьезный рывок, а в 2018 году объем ввода новых шельфовых мощностей способен превысить уровень 2010 года. Могут быть запущены крупные месторождения на шельфе Мозамбика, Индонезии, Нигерии, Папуа – Новой Гвинеи, в норвежском секторе Баренцева моря.
Конечно, многое будет зависеть от уровня доходности этих капиталовложений. В период после Второй мировой войны в нефтегазовую отрасль по всему миру было инвестировано $12 трлн. В том числе около $1 трлн было вложено в сланцевые проекты.
Пик доходности нефтегазовых проектов пришелся на конец 1970-х – начало 1980-х годов. Во многих странах инвестиции окупались менее чем за 1 год! В 1990-е годы и в начале 2000-х произошел значительный спад. Но в последние 10 лет вновь наблюдалась хорошая динамика доходности. При этом наилучшие показатели демонстрируют традиционные сухопутные проекты. Затем идут добыча на мелководье и глубоководная добыча. А вот сланцевые разработки имеют самую низкую валовую доходность (в силу высоких расходов на бурение и ГРП).
Но эти цифры нивелируются налоговой политикой государств. Как правило, национальные правительства изымают 60-70% нефтяных доходов. Но вот власти США забирают у операторов сланцевых проектов всего около 10%! Ведь сланцевая революция дает экономике США много побочных эффектов: обеспечение безопасности энергопоставок, стимулы к реиндустриализации и т.д. В результате сланцевая нефть становится очень привлекательным объектом инвестиций, в том числе для иностранных компаний.
Поэтому если страны ОПЕК и Россия намерены конкурировать с американским сланцем, то, возможно, стоит пересмотреть их фискальную систему.
Угрозы со стороны спроса
Безусловно, динамика цен на нефть будет определяться и изменениями спроса. По информации Rystad Energy, 26% добытой нефти сегодня используется для нужд легкового автомобильного транспорта, 18% – для грузового. По 6% идет на авиацию и на морской транспорт. Еще по 6% потребляется в промышленности и в электрогенерации, 8% в строительном секторе и для отопления помещений, 12% в нефтехимии. Около 12% используется на прочие нужды (сельское хозяйство, производство смазочных масел и т.д.).
Потребление нефтяного топлива в авиации будет расти. Что касается морского транспорта, то пока в мире существует не так иного судов, работающих на СПГ. Поэтому особых угроз тут не наблюдается.
Сложнее ситуация с легковым автотранспортом. Определенная угроза для масштабов потребления нефти связана с распространением электромобилей. Как подчеркивает Я.Ристад, электрокары проще, удобнее, требуют меньше комплектующих. Стремительно развиваются технологии производства аккумуляторов. Поэтому когда электромобили подешевеют, машины, работающие на дизеле и бензине, начнут стремительно исчезать с рынка. Но сложно сказать, насколько быстро это произойдет.
О потребностях и перспективе нефтепереработки НЕФТЕГАЗОВАЯ ВЕРТИКАЛЬ поговорила с Рафинатом Яруллиным, Генеральным директором, сопредседателем научно-технического совета АО «Татнефтехиминвест-холдинг».
О перспективах развития сектора ВИЭ в России и мире в условиях глобального энергетического кризиса НЕФТЕГАЗОВАЯ ВЕРТИКАЛЬ побеседовала с директором Ассоциации развития возобновляемой энерге- тики (АРВЭ) Алексеем Жихаревым.
События последних месяцев перечеркнули все существующие прогнозы экономического развития России. Страна оказалась в условиях, когда есть риск оказаться откинутой на десятилетия назад. Автор данного материала полагает, что именно достижение углеродной нейтральности может стать тем путем, который...
В статье сформированы и проанализированы сценарии для европейского газового рынка на 2022- 2025 годы. Они основаны на гипотезах о разных объемах трубопроводных поставок из России, импорта СПГ, а также перспективах собственной добычи, включая восстановление добычи на Гронингенском месторождении...
Начало октября ознаменовалось целым рядом событий, которые указывают на серьезные преобразования, происходящие на мировом нефтяном рынке. Решение ОПЕК+ о снижении квот на добычу сразу на два млн баррелей в сутки при стабильном спросе не имеет аналогов в истории. Впервые стало возможным говорить...
Схема атлантического нефтеэкспорта и встречных, хотя подчас неровных, платежей либо взаимозачетов с участием Москвы, Каракаса и Гаваны – снова на первых полосах деловых СМИ. Топливно-сырьевой мост, родившийся на гребне «холодной войны», но затем исчезнувший, сейчас восстанавливается. Речь, однако, уже...
Использование термических методов воздействия на пласт позволяет значительно увеличить добычу нефти за счет вовлечения в производство нефтематеринских пород. Для доставки теплоносителя к пласту в оптимальном диапазоне температур с устья скважины необходимо обеспечить минимальные тепловые потери по...
О перспективах развития Арктики и СМП НЕФТЕГАЗОВАЯ ВЕРТИКАЛЬ поговорила с Алексеем Фадеевым, д.э.н., исполнительным директором Ассоциации полярников Мурманской области, профессором Высшей школы производственного менеджмента Санкт-Петербургского университета Петра Великого.
В этом году случилось множество дерзких хакерских атак на предприятия как с целью получения выкупа, так и с идеологическими мотивами. Корпоративная защита в условиях новой киберреальности сталкивается с огромным количеством вызовов, многие из которых можно классифицировать, предугадать и предотвратить....
О том как компания реагирует на актуальные вызовы мировых рынков, а также о реализации идей экономики замкнутого цикла «Нефтегазовая вертикаль» побеседовала с Павлом Ляховичем, членом правления – исполнительным директором ООО «СИБУР».
Экономика замкнутого цикла – концепция с разумными постулатами, но неочевидными маршрутами следования. Задача статьи – оценить реалистичность идей «экономики замкнутого цикла» с учетом всех существующих политических и технологических барьеров, с которыми сегодня сталкиваются даже самые продвинутые...
На экономику замкнутого цикла можно посмотреть с точки зрения принципов и соответствующих решений, которые ее апологеты намерены распространить на всю экономику нашей планеты. Мы обычно думаем о том, что ЭЗЦ – это только про то, как превратить отходы в доходы. Это не совсем так. Замкнутый цикл ...
Переработка нефтешламов может быть коммерчески выгодным процессом для производств. Для этого необходима корректировка законодательства, поддержка технологических компаний, стимулирование венчуров. На примере одного кейса показано, как отходы ТЭК можно трансформировать в доходы.
Санкции, введенные против России после февраля 2022 г., изменили условия функционирования газового рынка Европы и российской газовой отрасли. Поставки природного газа из России в Европу по разным причинам сокращаются, цены на природный газ растут, а европейский энергетический кризис усугубляется....
Для европейского рынка отказ от российского газа сопоставим с запуском двойного суперцикла производства СПГ в США. Нужно ли это США? Потянет ли Европа? Интрига пока сохраняется
Пока покупатели и продавцы СПГ ожидают роста его рынка, перевозчики размещают рекордные по объемам и стоимости заказы на строительство газовозов. Одновременно в России готовятся новые логистические схемы для транспортировки газа.
Планы России по развитию Северного морского пути можно смело назвать грандиозными. Но модель будущего СМП пока представлена в виде очень абстрактных мазков. Одна из причин – стремительно меняющаяся с февраля 2022 года реальность, которая делает неочевидными классические параметры расчетов – спрос...
Европа, игнорируя мировой энергетический кризис, упорно движется по пути отказа от транспортных средств с двигателями внутреннего сгорания (ДВС). Переходу на электромобили мешает многократный рост цен на литий, а также непредсказуемо дорожающая электроэнергия. Россия же продолжает копировать подход...
В феврале 2016 года начался экспорт СПГ США, и сразу же последовали попытки вытеснить им российский природный газ в Европе – на основном для нашего газа экспортном рынке. По мнению автора, США с помощью младоевропейцев (восточноевропейских стран ЕС) выстраивают и реализуют стратегию проникновения американского...
С 26 сентября в газовой отрасли только и разговоров, что о «Северных потоках». Точнее – о неизвестно откуда взявшихся повреждениях, которые привели к утечкам на четырех нитках газопроводов «Северный поток-1» и «Северный поток-2». «Нефтегазовая вертикаль» побеседовала с экспертами и представителями...
В течение последних месяцев Каспийский трубопроводный консорциум (КТК) преследуют технические и юридические сложности. На этом фоне было высказано много различных предположений участниками рынка, и были сделаны громкие политические заявления. Амбициозность некоторых заставляла задуматься о неизвестных...
Альтернативный маршрут транспортировки нефти Казахстана через Азербайджан, о необходимости создания которого 16 лет говорит Нур-Султан (Астана), по-прежнему можно воспринимать как «восточные легенды, сказки, тосты».
По берегам Атлантики PR-фирмы и службы корпоративных связей «витийствуют» в поисках выхода из остро конфликтной обстановки в мировой энергетике. В большинстве своем они «закрашивают в зеленый цвет» дела и планы ТЭК, который подстраивается под климатический фон. Но вот беда: топливные санкции против...
ХМАО-Югра считается основным нефтегазоносным регионом России и одним из крупнейших нефтедобывающих регионов мира. Как сегодня обстоят дела с добычей? Наблюдаются ли какие-то особенности в связи с новыми глобальными рыночными условиями? «Нефтегазовая вертикаль» побеседовала с руководителем Научно-аналитического...
Расширение возможностей нефтепереработки при стабильном спросе – создание высокотехнологичных материалов для дорожного покрытия. Для этого могут быть использованы тяжелые нефти, вторичное сырье, а также инновационные добавки. Подобное направление также может рассматриваться в фокусе циркулярной экономики....