IHS: рост стоимости сделок M&A в 2014 году

Несмотря на падение цен на нефть в конце прошлого года, активность на мировом рынке слияний и поглощений (M&A) в течение первых 10 месяцев способствовала совокупному росту стоимости сделок M&A в секторе upstream на 23%, до $173 млрд.
<br />

<br />
Такой рост в 2014 году примечателен для отрасли в частности потому, что стоимость сделок M&A в секторе upstream в мире в 2013 году снизилась почти на половину, до $140 млрд, что является самым низким показателем с 2008 года.
<br />

<br />
Неопределенность, вызванная существенным падением цен на нефть в течение последних двух месяцев 2014 года, практически остановила всякую активность по сделкам. Однако возможности преобразующих приобретений, как правило, возникают в нижней части цикла цен на нефть. Так, соглашение Repsol по приобретению Talisman Energy может быть вершиной айсберга корпоративных консолидаций, если цены на нефть останутся на низком уровне в 2015 году.
<br />

<br />
Еще одним существенным изменением в сфере сделок M&A в секторе upstream в 2014 году стало снижение активности по сделкам национальных нефтяных компаний (ННК) Азиатского и Каспийского регионов. ННК данных регионов являлись покупателями в половине из 10 крупнейших сделок в 2013 году, однако ни одна из данных компаний не являлась покупателем в 10 крупнейших сделках в 2014 году. В 7 из 10 крупнейших в мире сделках (каждая более $2 млрд) задействованы компании, расположенные в Северной Америке.
<br />

<br />
Стоимость зарубежных сделок по поглощению китайскими ННК резко упала в 2014 году, до менее $3 млрд с $20 млрд в 2013 году. Однако частные китайские финансовые и промышленные конгломераты стали более активными покупателями на мировом рынке M&A. Кроме того, китайские ННК достигли крупных соглашений относительно срочных сделок по поставке нефти и газа стоимостью в десятки млрд долларов с Россией, что подчеркивает укрепление связей между азиатскими ННК и Россией, на фоне сокращения западных инвестиций под воздействием санкций. Восточные интегрированные нефтяные компании, такие как Royal Dutch Shell, были среди наиболее активных продавцов в мире в течение года. В это время ННК Среднего Востока увеличили свои затраты на зарубежные поглощения.
<br />

<br />
Согласно исследованию IHS, количество сделок в мире (включая сделки по приобретению активов и корпоративные сделки) выросло на 4% в 2014 году, однако остается существенно ниже 10-летнего максимума в 2012 году.
<br />
Число транзакций активов возросло на 4% в 2014 году, по сравнению с почти 10% падением в предыдущем году.
<br />

<br />
Количество корпоративных сделок выросло несущественно с 10-летнего минимума в 2013 году. Крупномасштабные корпоративные консолидации практически отсутствовали второй год подряд, имели место лишь 3 корпоративные сделки стоимостью более $5, включая поглощение компании Talisman компанией Repsol ($15,5 млрд).
<br />

<br />
Мировые затраты на нетрадиционные активы в 2014 году выросли значительно, до более $70 млрд, после падения почти на 50% в 2013 году (до около $45 млрд). Однако данный совокупный показатель был практически на 20% ниже максимума 2012 года, который составлял $85 млрд.
<br />

<br />
На США приходилось около 50% стоимости мировых сделок в секторе upstream в 2014 году. Четыре из топ-пяти крупнейших сделок США касаются нетрадиционных запасов. Совокупная стоимость транзакций в США значительно выросла с пятилетнего минимума в 2013 году, при этом стоимость корпоративных сделок увеличилась почти в 4 раза с 10-летнего минимума, а стоимость сделок по активам выросла почти втрое.
<br />

<br />
На Северную Америку приходится около 60% стоимости мировых сделок в секторе upstream в 2014 году, по сравнению с 42% в 2013 году. Рыночная доля Канады увеличилась с 7 до 13%.
<br />

<br />
Большая часть топ-20 крупнейших сделок в мире в 2013 году была заключена за пределами Северной Америки, тогда как в 2014 году данный показатель составил менее 50%. На Россию и Каспийские регионы под влиянием санкций Запада в 2014 году приходилось лишь 5% мирового рынка сделок M&A, по сравнению с 25% в прошлом году. Доля АТР на мировом рынке сделок увеличилась больше, чем в 2 раза, в Европе и Южной и Центральной Америке осталась на том же уровне, а в Африке и на Среднем Востоке резко сократилась, ввиду обострения политической нестабильности.
<br />

<br />
Согласно анализу IHS, нефтегазовые компании с высокой долговой нагрузкой и с плохо хеджированными рисками в 2015 году могут все чаще становиться мишенью для поглощения. Объем мировых активов на продажу может резко возрасти, если цены на нефть останутся на низком уровне в течение первой половины 2015 года.
<br />