Еженедельный обзор мирового рынка нефти и нефтепродуктов от аналитиков «Открытие Брокер» за 19-25 ноября.

На прошедшей неделе мировые цены на нефть продолжали расти в рамках коридора консолидации 40-50$ в ожидании саммита ОПЕК, который назначен на 30 ноября 2016 г. Всю неделю продолжались обсуждения и оценки вероятностей результатов заседания, озвучивались предположения и интересы заинтересованных сторон.
 
Наибольшее распространение получили предложения по сокращению добычи в пределах 0,64-1,14 млн.бар. в сутки в странах ОПЕК, за исключением Ливии и Нигерии. Странам вне ОПЕК также предлагается сократить производство. Считается, что успех сделки возможен лишь при условии, что ее поддержат Иран и Ирак. Предварительно Ирану было предложено ограничить добычу на уровне 3,6 млн.бар. в сутки, что является текущим уровнем добычи.

Окончательное предложение от стран ОПЕК предварительно ожидается 28 ноября 2016 г., когда еще раз пройдут экспертные консультации с представителями стран добытчиков вне ОПЕК.

Банк Goldman Sachs отмечает, что шансы на достижение договоренностей выросли, но при отрицательном результате избыток нефти на мировом рынке в 1 кв. 2017 г. может составить 0,7 млн.бар. в сутки. Однако уже во второй половине 2017 г. рынок нефти может начать смещаться в сторону дефицита, даже если не произойдет ограничения добычи, что связано с растущим спросом и снижением уровня запасов. Банк повысил прогноз цен на 1 кв. 2017 г. на нефть сорта WTI до уровня 55$.

В случае достижения соглашения по ограничению добычи на уровне 33 млн.бар. в сутки для стран ОПЕК, по оценке CMC Markets, цены на нефть могут вырасти до 55$.

Министр энергетики РФ А.Новак оценивает перспективы достижения договоренностей скептично, сообщив, что ожидает избыток нефти на мировом рынке к концу 2016 г. в размере 1 млн.бар. в сутки. Россия предложила «заморозить» свою добычу на уровне ноября 2016 г. сроком на 6 месяцев и более, что фактически будет означать сокращение добычи на 200-300 тыс.бар. в сутки.

При этом отсутствие контактов с США и Норвегией показывает, что данные производители не будут принимать участие в сделке.

В настоящее время фактически наблюдается снижение потоков нефти на рынок за счет сокращения полулегальных продаж. К примеру, поставки нефти из иракского Курдистана через порт Джейхан сократились до 100 тыс.бар. в сутки в с вязи с нарушениями работы трубопровода. При этом еще летом поставки нефти из данного региона с оставляли около 600 тыс.бар. в сутки.

Кроме того, добыча в Ливии сократилась до 523 тыс.бар. в сутки в связи с перебоями с электричеством в добывающих регионах. Восстановление работы сетей привело к небольшому росту добычи.

По оценке МЭА мировые цены на нефть приобретут повышенную волатильность в связи с продолжающимся третий год подряд сокращением объема инвестиций в отрасль. Рост цен до уровня 60$ может возобновить поток инвестиций в американскую сланцевую добычу, но повышение объемов производства с их стороны будет оказывать сильное отрицательное воздействие на цены.

В итоге в прошедший период цены на сорт WTI понизились до уровня 45,96$, цены на сорт BRENT – к уровню 47,1$. Спрэд между сортами нефти по состоянию на 24 ноября 2016 г. составил 1,0$, отношение спрэда к цене сорта WTI составило 2,2%.

Запасы сырой нефти в США на 18 ноября 2016 г. выросли на 1,3% к аналогичной дате прошлого года, запасы бензина увеличились на 2,3%, запасы дистиллятов выросли на 0,3%. Данные по запасам вышли несколько сжатыми ввиду начавшихся длинных выходных из-за празднования Дня благодарения, что также ограничивало активность торгов.

По данным компании Baker Hughes по состоянию на 23 ноября 2016 г. количество нефтяных скважин на месторождениях США выросло на 3 единицы к предыдущей неделе и составило 474 единиц против 555 единиц на эту же дату 2015 г.

В ноябре 2016 г. количество добавленных буровых достигло максимального значения с июля 2016 г., чему способствовал рост цен, а также избрание Д.Трампа президентом США и его обещание продолжить стимулирование энергетической отрасли.

По оценке аналитиков Simmons & Co общее количество буровых в 2016 г. в среднем составит 505 единиц, в 2017 г. – 697 единиц, в 2018 г. – 908 единиц. Большинство скважин производят нефть и газ.

В результате развития феномена LA NINA зимняя погода в Северном полушарии наступила раньше обычного и принесла более холодную погоду, в том числе в Северную Азию, что вызвало повышенный спрос на уголь, газ и нефть. Метеорологи ожидают аномально низкие температуры в Японии, Китае, Южной Корее, а также в Северной Америке. По предварительным оценкам феномен LA NINA будет удерживать более холодные и затяжные зимы в Северном полушарии в следующие два года.

По данным GAC импорт нефти в Китай в октябре 2016 г. составил 28,79 млн.тонн, что на 12,9% ниже, чем в сентябре 2016 г., но на 9,3% выше, чем в октябре 2015 г.

Основными поставщиками нефти в Китай в октябре стали Россия, поставившая 4,739 млн.тонн по средней стоимости 346,8$/тонна, Саудовская Аравия – 397 млн.тонн по 330,6$/тонна, Ирак – 3,72 млн.тонн по 307,18$/тонна и Иран – 3,286 млн.тонн по 318,57$/тонна.

Импорт нефти за 10 месяцев 2016 г. вырос на 13,6% в годовом выражении и составил 312,28 млн.тонн. Экспорт дизеля из Китая в октябре 2016 г. составил 1,36 млн.тонн, что на 47,3 выше, чем в октябре 2015 г. Экспорт бензина в октябре 2016 г. вырос на 105,1% в годовом выражении и составил 870 тыс.тонн, экспорт керосина вырос на 52% до 1,19 млн.тонн.