ОБОСТРИТСЯ ЛИ КОНКУРЕНЦИЯ РОССИИ И США ЗА ЕВРОПЕЙСКИЙ СПРОС НА НЕФТЕПРОДУКТЫ?

<p>Растет мощность экспорта нефтепродуктов из России на рынки Европы. Но мощности увеличиваются не только в России, но и в США, и на Ближнем Востоке. Спрос на дизельное топливо в Европе прогрессивно растет - в особенности во Франции и Турции. Кроме того, очень активно дизель вытесняет бензин в Англии. Там объем закупаемого дизеля вырос с 55 до 70%. Великобритания становится одним из главных импортеров дизтоплива в Европу.
  <br />
</p>

<p>
  <br />
</p>

<p>Зависимость региона  от импорта растет и своего производства не хватает. Поэтому большие инвестиции Европа вкладывает в порты и склады. Колебания потоков нефтепродуктов очень характерно влияет на цены. Раньше ремонт НПЗ в Европе более существенно влиял на цены, сейчас это влияние минимальное. Теперь намного сильнее на цены влияет изменение потоков из США или России.
  <br />
</p>

<p>
  <br />
</p>

<p>На фоне модернизации российских НПЗ растет временный переизбыток, который ежемесячно экспортируется в Европу. Несмотря на санкции и не совсем оптимальный политический климат в России большинство проектов по модернизации не замедляются. Только на нескольких проектах были объявлены задержки.
  <br />
</p>

<p>
  <br />
</p>

<p>Пока Россия еще не перешла на стандарт Евро-5, поэтому 10 ppm дизель в основном отправляется в Европу. Отметим, что трубопроводы «Транснефть» практически уже перешли на стандарт 10 ppm.
  <br />
</p>

<p>
  <br />
</p>

<p>В Platts ожидают, что экспорт дизеля из России с портов Черного моря в июне составит 500 тыс. тонн 10 ppm, и 200 тыс. тонн газойля (сернистость 0,1-0,5, 50 ppm). Из Приморска экспорт дизеля в июне составит примерно 1,3 млн тонн. Из Вентспилса ожидается примерно 500-600 тыс. тонн 10 ppm и небольшое количество дизеля 20 ppm. Поставки из России растут и становятся очень амбициозными (см. <i>«Рост размеров партий дизельного топлива»</i>). Эти объемы можно сравнить только с объемами поставок из США.</p>

<p>
  <br />
</p>

<p> </p>

<p align="center"><b>Рост размеров партий дизельного топлива</b></p>

<p align="center"><img src="/upload/medialibrary/30e/30ef74a6db07d292d0328d0362e25839.jpg" title="Рост размеров партий дизельного топлива" border="0" alt="Рост размеров партий дизельного топлива" width="550" height="418"  /></p>

<p>
  <br />
</p>

<p> </p>

<p> </p>

<p> </p>

<p> </p>

<p> </p>

<p> </p>

<p> </p>

<p> </p>

<p> </p>

<p> </p>

<p> </p>

<p> </p>

<p> </p>

<p> </p>

<p> </p>

<p> </p>

<p> </p>

<p>Экспорт газойля из России уменьшается, так как российские НПЗ больше производят 10 ppm, и это очень характерно сказалось на европейских рынках. Например, цены и спрос на газойль в этом году существенно окрепли, и их соотношение с ценами на дизель изменилось. В некоторые дни цена на газойль выше, чем на дизель. Это происходит потому, что из России теперь поставляют гораздо меньше газойля, чем раньше.
  <br />
</p>

<p>
  <br />
</p>

<p>Изменение в тарифном режиме России тоже повлияло на усиление потоков дизеля из России в Европу. Интересно, что с авиатопливом такого рывка не произошло, но его экспорт из России в Европу все же вырос.
  <br />
</p>

<p>
  <br />
</p>

<p>На Ближнем Востоке тоже идет расширение НПЗ. Три проекта – Янбу, Эль-Джубайль и Рувайс - особенно влияют на европейские рынки. Например, из Абу-Даби очень увеличился спотовый поток авиатоплива в Европу – 95 тыс. тонн каждые две недели. Из-за этого происходит переизбыток топлива.
  <br />
</p>

<p>
  <br />
</p>

<p>Потоки нефтепродуктов из Янбу еще не очень сильно влияют на европейские рынки. Например, что 70% от того, что было произведено в рамках проекта в мае, осталось в Саудовской Аравии, 20% ушло в Восточную Африку, и только 10% в Европу. Скорее всего, эти объемы будут продолжать расти. Потоки из Индии перестраиваются в Израиль и реэкспортируются на другие рынки.
  <br />
</p>

<p>
  <br />
</p>

<p>В Platts считают, что эффект от ввода новых нефтеперерабатывающих мощностей будет чувствоваться немного дальше. Со временем будет расти конкуренция США и Росси по экспорту нефтепродуктов.
  <br />
</p>

<p>
  <br />
</p>

<p>Ближний Восток остается самым главным поставщиком авиатоплива в Европу. На ближневосточные страны приходится примерно 80% экспорта авиатоплива. Саудовская Аравия, ОАЭ и Кувейт являются главными продавцами авиатоплива в Европу. Индия тоже играет значительную роль на этом рынке, но эта страна больше акцентирует свое внимание на Африке и Южной Корее.
  <br />
</p>

<p>
  <br />
</p>

<p>Потоки из Южной Кореи в Европу продолжают увеличиваться. С изменением тарифного режима в Европе (на авиатопливо пошлина стала 0%) было ожидаемо, что экспорт из США будет расти, но этого не произошло. Рост экспорта авиатоплива из Штатов очень слабый, потому что Европа не является важным рынком для США. Они больше акцентируют свое внимание на Латинскую Америку и на Восточную Африку.
  <br />
</p>

<p>
  <br />
</p>

<p>Но США экспортирует в Европу большие объемы других дистиллятов, к примеру, в Средиземноморье и Северную Европу. В июне, по оценкам Platts, из США было экспортировано 1,7 млн тонн дизеля (см. <i>«Импорт дистиллятов из США в 2015 г. по регионам»</i>).</p>

<p>
  <br />
</p>

<p> </p>

<p align="center"><b>Импорт дистиллятов из США в 2015 г. по регионам</b></p>

<p align="center"><img src="/upload/medialibrary/c14/c141170b21599cfbc0a97e0602444fc6.jpg" title="Импорт дистиллятов из США в 2015 г. по регионам" border="0" alt="Импорт дистиллятов из США в 2015 г. по регионам" width="550" height="219"  /></p>

<p> </p>

<p> </p>

<p> </p>

<p> </p>

<p> </p>

<p> </p>

<p> </p>

<p> </p>

<p> </p>

<p> </p>

<p> </p>

<p> </p>

<p align="center"><i>Источник: программное обеспечение сервиса Platts cFlow</i></p>
<i> </i>
<p align="center"><i>MED – ценовой регион Средиземноморья, N.W.E – Северо-западная Европа</i></p>

<p> </p>

<p>
  <br />
</p>

<p>Не все порты в Европе глубоки, а продукция из США экспортируется на больших судах, поэтому не все игроки европейского рынка могут всегда купить американские продукты. В основном нефтепродукты из Штатов идут в порт Роттердам, Голландия. Кроме того, большое количество дизеля из США получает Великобритания.
  <br />
</p>

<p>
  <br />
</p>

<p>Дифференциалы между дистиллятами и низкосернистым газойлем (LSGO) в этом году низкие - $10/т. Давление оборачивается избытком предложения. Раньше дифференциалы на дизель достигали $30/т, в этом году этого не отмечено.
  <br />
</p>

<p>
  <br />
</p>

<p>В этом году рынки были в контанго: это значит, что спрос был достаточно слабым, и поэтому были очень хорошие возможности по хранению нефтепродуктов. Самое существенное контанго наблюдалось по авиатопливу. Сейчас это тоже один из самых слабых рынков дистиллятов в Европе.
  <br />
</p>

<p>
  <br />
</p>

<p>Переизбыток нефтепродуктов на рынке Европы намного более ощутим по нафте, чем по дистиллятам. Расширение мощностей по производству СУГ в США сильно повлияло на европейский рынок нафты. Крупные н/х компании начинают импортировать СУГ и конденсат из США. И это, конечно, вытесняет нафту и СУГ их нефтехимического производства.
  <br />
</p>

<p>
  <br />
</p>

<p>Европе не требуется 1/3 товарной нафты, поступающей морским путем. Регион этот излишек нафты реэкспортирует в Азию. И без азиатского спроса в Европе «нафта идет из ушей». Этот переизбыток иногда превышает 1 млн тонн. Европе нужно искать новые варианты отправки нафты. Это проблема и для России, потому что страна является основным экспортером нафты в Европу. Когда Европа не может покупать эти объемы, Россия активно пытается продать свою нафту на азиатские рынки. Экспорт из России в Европу продолжает расти, в год это почти 8 млн тонн.
  <br />
</p>

<p>
  <br />
</p>

<p>Экспорт СУГ из США продолжает рост и влияет на европейские рынки, очень часто фиксируется их избыток. Это оказало воздействие и на цены этих продуктов. Соотношение СУГ и нафты очень поменялось: дисконты на СУГ стали намного больше, чем были раньше.
  <br />
</p>

<p>
  <br />
</p>

<p>Цены на СУГ гораздо дешевле, чем на нафту, и эта тенденция, скорее всего, будет продолжаться, если экспорт из США будет расти в том же объеме. В 2014 году 22% СУГ из США было направлено в Европу (см. <i>«Рост доли экспорта СУГ из США в Европу»</i>) и этот процент может расти.</p>

<p>
  <br />
</p>

<p> </p>

<p align="center"><b>Рост доли экспорта СУГ из США в Европу</b></p>

<p align="center"><img src="/upload/medialibrary/c01/c01baad72211b7d858982195d4fbc76f.jpg" title="Рост доли экспорта СУГ из США в Европу" border="0" alt="Рост доли экспорта СУГ из США в Европу" width="550" height="334"  /></p>

<p><b> </b></p>

<p><b> </b></p>

<p><b> </b></p>

<p><b> </b></p>

<p><b> </b></p>

<p><b> </b></p>

<p><b> </b></p>

<p><b> </b></p>

<p><b> </b></p>

<p><b> </b></p>

<p><b> </b></p>

<p><b> </b></p>

<p align="center"><i>Примечание EIA: Северная Америка включает Канаду и Мексику</i></p>

<p> </p>

<p>
  <br />
</p>

<p>И даже нафта особенно не нужна США, так как страна для крекинга в использует в основном этан, а нафту пытаются экспортировать в Азию и здесь конкурируют с европейскими потоками продукта.
  <br />
</p>

<p>
  <br />
</p>

<p>Производство этилена из СУГ повышается с 20 до 23%, но нафта все еще превалирует в Европе (см. <i>«Ассортимент западноевропейского сырья»</i>). Когда создавались крекинговые установки в регионе в 70х годах прошлого века, было решено, что принципиальным сырьем будет нафта. Поэтому нафта до сих пор доминирует (70%). Европа пытается увеличить объемы СУГ в крекинге, но нафта продолжает быть основным сырьем для нефтепродуктов.
  <br />
</p>

<p>
  <br />
</p>

<p> </p>

<p align="center"><b>Ассортимент западноевропейского сырья</b></p>

<p align="center"><img src="/upload/medialibrary/7b2/7b200294fb74851c9519dfc7ad4e645e.jpg" title="Ассортимент западноевропейского сырья" border="0" alt="Ассортимент западноевропейского сырья" width="550" height="354"  /></p>

<p> </p>

<p> </p>

<p> </p>

<p> </p>

<p> </p>

<p> </p>

<p> </p>

<p> </p>

<p> </p>

<p> </p>

<p> </p>

<p> </p>

<p> </p>

<p> </p>

<p> </p>

<p> </p>

<p> </p>

<p> </p>

<p> </p>

<p> </p>

<p align="center"><i>Источник: аналитика Platts по нефтехимии</i></p>