МЕЖДУНАРОДНЫЙ РЫНОК НЕФТИ НА КАЧЕЛЯХ НИЗКИХ ЦЕН И ОБОСТРЕНИЯ КОНКУРЕНЦИИ

Главный вопрос на данный момент - когда нефтяной рынок достигнет дна при том, что какого-то естественного предела снижения нет? Как долго задержится низкий уровень цен и кто в результате будет вынужден уйти с рынка? На недавней встрече страны ОПЕК впервые за много лет не утвердили никакого, даже декларативного, уровня добычи нефти.

Во время первого снижения цен на нефть полтора года назад, когда ОПЕК не предприняла ничего, чтобы остановить этот спад, все стали говорить, что Организация демонстративно самоустранилась от влияния на рынок. Тем не менее, можно ожидать, что ОПЕК будет готова к более широкому сотрудничеству.

Не так давно, в ноябре, картель заявил, что ради стабилизации рынка готов идти на сотрудничество. И Россия, хоть и подчеркнуто отказывается от снижения добычи в рамках какой-то кооперации с ОПЕК, готова обсуждать совместные меры. Тем более что добыча нефти, возможно, снизится сама собой.

Прогноз мировых цен на нефть, согласно Thomson Reuters, выглядит достаточно оптимистично и вселяет надежду на восстановление котировок. Скорее всего, цены будут восстанавливаться; вопрос лишь в том, когда это произойдет.

Неофициальная цель ОПЕК – выдержать период низких цен и вытеснить с рынка те ресурсы, себестоимость добычи которых высока. В первую очередь - сланцевую нефть. Ее добыча в США снижается, но не так быстро, как ожидалось. Однако в ситуацию вмешался Иран со своими существенными объемами нефти. На своем последнем заседании ОПЕК выразила нежелание устанавливать квоту, отсылая к ожидаемому возврату ресурсов Ирана. Помимо этого, целью также является поступающая на рынок курдская нефть, объемы которой весьма велики и на сегодняшний день уже превысили объемы экспорта Urals из Новороссийска.

Казахстан: взлет откладывается

В 2015 году Казахстан ожидает снижение добычи нефти до 80,5 млн тонн с 80,8 млн тонн в 2014 году. Казахстан заявил о том, что в конце следующего года, раньше ожидавшегося срока, будет запущено месторождение Кашаган, что вызывает некоторый скепсис -- они собираются запускать добычу в декабре, когда погодные условия весьма неблагоприятны.

«Тенгизшевройл» замедлил рост производства сырья и сократил бюджет на 2015 год. РД «Казмунайгаз» корректирует бюджет на 2015 год на 26% и на 1,0 % объем добычи сырья.

Прогноз по цене североморской нефтяной смеси и добычи нефти в Казахстане

Новый баланс рынка

На этом балансе, предсказать который сейчас довольно сложно, и будет завязан международный рынок нефти. В глобальном масштабе снижение энергопотребления в Европе, а также рост добычи в ряде регионов (США), легкой жизни не обещает.

Нефтедобыча в США по типу в базовом сценарии Ежегодного энергетического прогноза (2011-2025), млн барр/с

Источник – EIA

В то же время, с потребительской стороны есть надежда на Китай и на Азию, а также на некоторый экономический подъем. Производство первичных энергоносителей в Китае к 2035 году вырастет на 47%, а рост потребления составит 60%:

•  потребление нефти увеличится на 67%;
•  зависимость от импортных поставок нефти возрастет с 6 млн барр/с в 2013 году до 13 млн барр/с в 2035 году;
•  через 20 лет импорт нефти Китаем может возрасти на 364 млн тонн/год (по отношению к 2013 году); таким образом, Китай выйдет на первое место в мире по объемам потребления нефти к 2030 году. Индия, второй крупнейший потребитель энергоресурсов будущего, увеличит импорт нефти к 2035 году на 161% от уровня 2013 года до 500 млн тонн.

В ноябре был опубликован т.н. индекс менеджеров по закупкам в производственной сфере (PMI) – показатель, который аналитики используют как надежный индикатор сырьевых рынков. Многие эксперты сошлись во мнении, что рост этого индекса в октябре, когда он впервые за несколько лет превысил 50 пунктов, говорит о том, что подъем сырьевых рынков не за горами. Многое будет зависеть, от того, насколько устойчивым будет восстановление экономики Китая и роста спроса в этой стране.

Остается задача сбалансировать международный рынок таким образом, чтобы не тормозить рост потребления и не препятствовать позитивному тренду изменения цен в положительной динамике перекосами в снабжении - когда избыток нефти сосредотачивается локально в каком-либо регионе.

Ситуация на Ближнем Востоке, конфликт в Сирии, ситуация с курдами, - все это будет иметь влияние на рынок. Обстановка меняется и политически. Сравнительно недавно курдская нефть, направлявшаяся к американским потребителям, была чуть ли не арестована, что спровоцировало громкий политический процесс. Центральное правительство Ирака заявило, что будет вести судебное преследование всех, кто будет участвовать в экспорте в обход иракских властей. Основное противоречие ситуации заключается в том, что на сегодняшний день курдская нефть идет внушительным потоком, очень многие страны покупают ее через международных нефтетрейдеров, не афишируя это.

Роль международного трейдинга

Роль международного трейдинга в балансе мирового рынка нефти будет как никогда высокой. Во-первых, при сделках со сложными для экспорта ресурсами используются разные схемы. Вместе с этим международные трейдеры обеспечивают баланс на рынке за счет тех ресурсов, которые они могут хранить. С одной стороны, это является своеобразным «громоотводом» для избыточных объемов. Объем хранения нефти в танкерах достиг весьма больших величин еще в прошлом году и в этом году не снижался, что вызывало рост фрахта.

С другой стороны, наличие избытка нефти на хранении - это также угроза мировому рынку, потому что если эта ситуация станет коммерчески непривлекательной, крупные компании начнут распродавать ресурсы, которые они хранят, что тоже повлияет на цены. Такая угроза существует, однако трейдеры вряд ли будут провоцировать подобные интервенции на нефтяном рынке. Нельзя быть полностью застрахованными от этого.

Еще одна роль международного нефтетрейдинга в балансе мирового рынка заключается в том, что на многих направлениях сделки, заключенные на специальных условиях, на сегодняшний день отличаются от заявленной независимыми источниками цены. Иными словами, если есть котировка, но объем предложения на рынке избыточный, то продавец соглашается на весьма существенную скидку, но делает это неофициально.

Такая практика стала весьма распространенной. Естественно, что на таких направлениях, как тот же Курдистан, присутствуют такие схемы. Ливийская нефть, которая идет через международных трейдеров, покупается со скидкой, в том числе и потому, что страна до сих пор находится в ситуации политической нестабильности и далеко не все судовладельцы согласны на заход танкеров . В Нигерии аналогичная ситуация - на нефть, которая продается в Европу, дают дополнительную скидку.

В условиях текущего профицита на рынке, вполне естественно, что схема стабильной продажи, например с привлечением раннего финансирования, это тот сервис, который стоит дополнительных денег. Таким образом, российская нефть сталкивается с острейшей конкуренцией на своих самых традиционных направлениях, одним из которых можно считать Балтику. Эта конкуренция требует какого-то адекватного ответа, и через некоторое время мы увидим, как рынок, словно живой организм, очень быстро подстроится под изменение ситуации.

Для российского экспорта очень многое будет зависеть от добычи. Если на Каспии Thomson Reuters ожидает избыточных ресурсов, то, например, в Западной Сибири добыча определенно будет снижаться. Это угрожает вытеснением наших объемов, которых естественным образом станет меньше, с традиционных рынков. Но нет худа без добра. Все-таки снижение добычи – это существенный аргумент в пользу повышения цен, которое, возможно, произойдет в ближайшем будущем.

С другой стороны, снижение добычи – это угроза потери доли на рынке. И последний аспект – это политический конфликт, разгоревшийся между Россией и Турцией. Он может сыграть существенную роль для нефтяного рынка, поскольку Турция отвечает как минимум за прохождение танкеров через Босфор, и, как максимум, является центром энергопотребления, крупным игроком на политическом рынке.

Если напряженность текущей ситуации постепенно спадет, то влияние на нефтяной рынок будет достаточно нейтральным. Но если напряженность будет усиливаться, и будут предприняты взаимные недружественные шаги, это повлияет на нефтеэкспорт. Надо учитывать, что любая напряженность на Ближнем Востоке – это фактор роста цен на нефть. К весне возобладает фактор сезонного роста спроса, что может спровоцировать рост цен на нефть.

Нефтяная отрасль РФ вышла на плато

Добыча жидких углеводородов в РФ стабилизируется вблизи текущих уровней и к 2035 году будет составлять около 11 млн барр/с. Эксперты не ожидают существенного роста внутреннего спроса на нефтепродукты в РФ. За счет модернизации вторичных процессов увеличится выпуск светлых нефтепродуктов.

РФ продолжит сокращать экспорт нефти в западном направлении: увеличение пропускной способности ВСТО приведет к росту поставок на восток за счет сокращения экспорта в западном направлении. Профицит трубопроводных мощностей системы «Транснефть» будет использован для поставок нефтепродуктов на экспорт.