МЭА: МИРОВОЙ СПРОС НА НЕФТЬ ПРОСЯДЕТ

МЭА: в 2016 году мировой рынок нефти будет перенасыщен, а рост мирового спроса на нефть снизится. Кроме того, страны вне ОПЕК еще более сократят нефтедобычу.

На днях Международное энергетическое агентство выпустило свой ежемесячный Отчет по нефтяному рынку (MOMR). Основные тезисы документа:

•  после относительно стабильного сентября в начале октября цены на эталонные сорта нефти крепли на ожиданиях более низкой добычи и на растущей напряженности на Ближнем Востоке;
•  ожидается замедление роста мирового спроса с 5-летнего максимума в 1,8 млн барр/сут в 2015 году до 1,2 млн в 2016-м (см. «Мировой спрос…»);

Мировой спрос на нефть, млн барр/сут

•  мировая добыча нефти в сентябре стабильно держалась на уровне около 96,6 млн барр/сут. Более низкие уровни нефтедобычи вне ОПЕК были компенсированы небольшим их увеличением в ОПЕК. На страны вне ОПЕК пришлось всего 40% от годового роста мировой нефтедобычи в 1,8 млн барр/сут. Ожидается, что в 2016 году страны вне ОПЕК еще более сократят нефтедобычу в связи с низкими ценами на нефть – примерно на 0,5 млн барр/сут (см. «Мировая добыча…»);

Мировая добыча нефти, млн барр/сут

• поставки сырой нефти странами ОПЕК в сентябре увеличилась на 90 тыс. барр/сут до 31,72 млн, так как рекордный уровень добычи в Ираке более чем компенсировал ее спад в Саудовской Аравии. Замедление прогнозируемого роста спроса и чуть более высокий уровень поставок нефти странами вне ОПЕК понижает «опцион» ОПЕК на 0,2 млн барр/сут по сравнению с прогнозом в MOMR предыдущего месяца в 31,1 млн барр/сут (см. «Поставки ОПЕК…»);

Поставки сырой нефти странами ОПЕК, млн барр./с

•  запасы нефти в странах ОЭСР в августе увеличились на 28,8 млн барр и на конец месяца составляли 2943 млн барр. Так как в сравнении с пятилетним средним значением в 15 млн барр данный показатель почти удвоился, излишек запасов нефти увеличился до 204 млн баррелей;

•  оценивается, что мировая нефтепереработка в связи с сезонными ремонтами на НПЗ в странах ОЭСР и СНГ в сентябре снизилась на 1,9 млн барр/сут до 79,4 млн. Объем производства на НПЗ остался на удивление высоким, особенно в Азии и в странах Ближнего востока. Объем мировой переработки нефти в сентябре в сравнении с прошлогодней отметкой повысился примерно на 2 млн барр/сут.

Опрокинутый баланс

Нефть при $50/барр – мощный стимул изменения баланса на мировом нефтяном рынке, но главный вопрос в том, когда на нем будет восстановлено равновесие. Нет сомнений в том, что мир потребляет больше нефти, но не отдает предпочтение дорогим поставкам из стран ОПЕК. Прогнозируемое заметное снижение роста спроса в следующем году и ожидаемый выход на мировой рынок дополнительных баррелей со стороны Ирана, если санкции на него будут ослаблены, - все это, вероятно, будет поддерживать рынок перенасыщенным в течение 2016 года (см. «Баланс спроса и предложения…»).

На данный момент низкие цены на нефть служат опорой сильному росту спроса. Основные потребители нефти в мире, США и Китай, покупают больше нефти, стимулируя рост спроса в этом году до пятилетнего максимума в 1,8 млн барр/сут. Когда цена на нефть исчислялась трехзначными цифрами, рост спроса составил какие-то ничтожные (в сравнении с этим годом) 0,5 млн барр/сут. Тем не менее, прогноз спроса на нефть на следующий год выглядит более скромным.

МВФ в своем последнем Прогнозе мировой экономики, сократил экономический рост 2015 и 2016 гг. на 2%, с большим снижением в странах с зависимой от нефти экономикой, таких как Канада, Бразилия, Венесуэла, Россия и Саудовская Аравия. Ожидается, что в следующем году рост спроса на нефть замедлится на 0,6 млн барр/сут до 1,2 млн, так как пропадет стимул от снижения цен на нефть.

Баланс спроса и предложения до 4го кв. 2016 года, млн барр/сут

Неуклонный ранее рост добычи стран, не входящих в ОПЕК, также быстро сокращается. Хотя Бразилия и Россия в августе и сентябре качали нефть рекордными темпами, тем самым повысив нефтедобычу вне стран ОПЕК примерно на 0,7 млн барр/сут в сравнении с прошлогодними показателями за эти месяцы, это все равно ниже, чем в декабре 2014 года – 2,7 млн барр/с.

Добыча нефти в США тоже быстро снижается: годовой рост ослабел всего до 0,3 млн барр/с с 1,6 млн в течение первого квартала текущего года. Ожидается, что общий уровень нефтедобычи вне ОПЕК снизится приблизительно на 0,5 млн барр/сут, так как сокращение расходов в мировом апстриме более чем на 20% влияет как на новые проекты, на и текущие. Значительное снижение объемов уплотняющего бурения уже очевидно; в этом году на некоторых участках они упали более чем на 50% - почти вдвое в сравнении с предыдущими спадами.

И даже в странах ОПЕК с низкозатратной добычей нефти сейчас затягивают пояса. Ограничение расходов и тяжелый финансовый кризис сдерживают рост поставок из Ирака в ближайшее время. Нефтедобыча в соседнем Иране может увеличиться до 3,6 млн барр/с с текущих 2,9 млн в случае снятия со страны санкций.

Рост геополитической напряженности снова в игре и это только добавляет неопределенности. Впрочем, что-то из неопределенностей сегодняшнего дня может проясниться в следующем году, и, учитывая фактор Ирана, мировой нефтяной рынок еще некоторое время может оставаться несбалансированным (см. «Прогнозы спроса…»).

Прогнозы роста спроса на нефть в 2016 году