21 марта 2016 Статья

EY: ситуация в отрасли послужит катализатором новых сделок. Часть 1

Автор: EY
Согласно проведенному EY исследованию «Обзор сделок в нефтегазовой отрасли в 2015 году» (Global oil and gas transactions review 2015), по сравнению с прошлым годом суммарная стоимость и общее количество сделок в глобальной нефтегазовой отрасли сократились на 17% и 33% соответственно.

Согласно проведенному EY исследованию «Обзор сделок в нефтегазовой отрасли в 2015 году» (Global oil and gas transactions review 2015), по сравнению с прошлым годом суммарная стоимость и общее количество сделок в глобальной нефтегазовой отрасли сократились на 17% и 33% соответственно.


В сравнении с 2014 годом количество сделок заметно уменьшилось почти во всех сегментах. Наиболее ощутимый спад активности наблюдался в сегменте нефтегазового сервиса, где было заключено почти на 40% меньше сделок, чем в 2014 году (193 против 320), а в сегменте разведки и добычи доля сделок сократилась на 38% (910 против 1467).

Наряду с этим во многих сегментах уменьшилась суммарная стоимость сделок. Наихудший показатель продемонстрировал сегмент нефтегазового сервиса, где стоимость сделок упала на 63% по сравнению с 2014 годом. В то же время, в связи с ростом количества крупных сделок с перерабатывающими активами в США, совокупная стоимость сделок в сегменте переработки и сбыта выросла на 57%.

Активность сделок в мировой нефтегазовой отрасли (указанная стоимость и количество сделок)
Активность сделок в мировой нефтегазовой отрасли (указанная стоимость и количество сделок)

Некоторые тренды 2014 года получили продолжение в 2015 году. Снижение активности в области сделок M&A (слияний и поглощений) национальных нефтяных компаний (ННК) в 2015 году продолжилось, а их общая стоимость упала до $6,1 млрд с почти что $21 млрд в 2014 году. В 2012 году стоимость сделок составила рекордные $122 млрд.

В своем докладе 2014 года EY предполагали, что китайские и азиатские ННК воспользуются привлекательной ценой активов, но низкие цены на нефть, в совокупности с их нестабильностью, сделали это затруднительным, и теперь многие ННК фокусируются больше на своем текущем портфеле активов, чем на развитии и росте.

В секторе upstream в 2015 году количество нефтяных сделок превысило количество газовых сделок. Однако, сделка по слиянию компаний Royal Dutch Shell и BG Group является исключением, так как у объединенной компании есть как нефтяные, так и газовые активы.

Объемы сделок в мировой нефтегазовой отрасли
Объемы сделок в мировой нефтегазовой отрасли

Как и в предыдущие годы, в сделках в секторе midstream (переработка, хранение и транспортировка нефти) как по объему, так и по стоимости, доминировала Северная Америка, на чью долю пришлось 84% таких сделок и 97% от их стоимости. В секторе downstream (переработка, распределение и продажа конечных продуктов) на США пришлось около половины сделок, в то время как активность в странах Ближнего Востока, Азии и Африки были ограниченной. На протяжении 2015 года нефтесервисные компании фокусировались на оптимизации операций и сокращении затрат для экономии средств в новых условиях низких цен на нефть.

В 2015 году крупнейшей сделкой в области M&A стала покупка Royal Dutch Shell компании BG Group. На данную сделку пришлось 54% от общей стоимости всех сделок в секторе upstream ($153 млрд) в 2015 году. Кроме того, в 2015 году капитальные расходы в секторе upstream снизились на рекордные $147 млрд.
Если убрать из уравнения сделку между Royal Dutch Shell и BG Group, число и стоимость сделок в секторе upstream в 2015 году стало минимальным за последние 5 лет. Было совершено 909 сделок общей стоимостью $71 млрд – это более чем на 55% меньше, чем в 2014 году (почти $189 млрд).

Сделки в секторе upstream (стоимость сделок по региону и мировой объем сделок)
Сделки в секторе upstream (стоимость сделок по региону и мировой объем сделок)

В 2016 году, вероятно, будет еще меньше сделок стоимостью свыше $1 млрд. В EY ожидают оптимизации портфеля сделок и более масштабных кампаний по продаже части активов. Будет удивительно, если некоторые из крупных компаний с хорошим финансовым положением не воспользуются низкими ценами и не обновят свой портфель активов с выгодой для себя.

Стоимость сделок по продукту
Стоимость сделок по продукту