Что двигает нефтяные котировки вниз?
<style>
h2 {
font-size: 16px
}
</style>
В силу действия финансовых и фундаментальных факторов на мировом рынке нефти сложился новый ценовой консенсус.</h2>
<br />
Одним из ключевых факторов, повлиявших в последние два года на положение российской нефтяной отрасли, стало падение цен на нефть. Если в 2013 году среднегодовая цена барреля Urals составляла $107,9 (подсчеты Минфина), то в 2014-м - $97,6, а в 2015-м - $51,2.
<br />
<br />
Такую взаимосвязь можно объяснить тем, что реализация программ количественного смягчения приводила к выбросу на финансовый рынок избыточной ликвидности, вкладывать которую инвесторы считали выгодным в сырьевые фьючерсы. Приостановка же этих программ стала для них сигналом к выходу из сырьевых бумаг. Тот же эффект возымело и повышение учетной ставки ФРС с 0,25% до 0,5%, о котором было объявлено в декабре прошлого года - на протяжении шести лет до этого она удерживалась на уровне 0,25%. Учитывая восстановление экономики США, в 2014 и 2015 гг. выросшей на 2,4%, возвращение к политике низких ставок маловероятно. А значит, финансовые факторы, ранее двигавшие нефтяные котировки вверх, к сегодняшнему дню практически исчерпаны.
<br />
<br />
Впрочем, снижение цен на нефть вызвано и фундаментальными факторами. В частности, повышением энергоэффективности мировой экономики. К примеру, в США за 1978-2013 гг. реальный ВВП, выраженный в долларах 2009 года, вырос в два с половиной раза - с $6,4 трлн до $15,8 трлн, тогда как среднедневное потребление нефти осталось практически неизменным - 18,85 млн барр. в 1978 году против 18,96 млн барр. в 2013-м (данные американского Агентства энергетической информации). Не отстает от Америки и Китай, второй в мире крупнейший потребитель энергетических ресурсов (в 2013 году на долю КНР приходилось 13,9% их глобального потребления, тогда как на долю США - 20,5%). По данным BP, если в 1980 году для производства 1 доллара ВВП Китая требовалось 79,9 тыс. британских тепловых единиц (BTU), то в 2010 году - более чем в 3 раза меньше (24,7 тыс. BTU).
<br />
<br />
К фундаментальным факторам можно отнести и замедление темпов экономического роста в Китае. В 2015 году ВВП КНР вырос лишь на 6,9%, что стало самым низким значением с 1990 года. Согласно прогнозу МВФ, в 2016 году темпы роста сократятся до 6,3%, что отразится на динамике прироста потребления энергоресурсов. По оценке Международного энергетического агентства (МЭА), в 2015-2020 гг. среднегодовые темпы прироста потребления нефти в КНР составят 2,6% - это почти в два раза ниже, нежели в 2005-2014 гг.
<br />
<br />
На цены также давит удешевление добычи сланцевой нефти в США. Согласно оценкам департамента природных ресурсов Северной Дакоты (второго крупнейшего по добыче нефти американского штата), между октябрем 2014 года и январем 2016-го стоимость добычи барреля сланцевой нефти снизилась с $29 до $24. Такое же влияние оказывает и снижение доли нефти в глобальном потреблении первичных энергоносителей: по данным BP, за 1973-2011 гг. оно составило 15 п.п. - c 48% до 33%. По прогнозам все той же BP, к 2013 году этот показатель уменьшится до 28%.
<br />
<br />
Как полагают эксперты IndexBox, сейчас с определенной долей уверенности можно говорить о том, что в силу действия фундаментальных и финансовых факторов на мировом нефтяном рынке сложился новый ценовой консенсус. Остановка ФРС США программ количественного смягчения вкупе с ее отказом от политики «дешевых денег» снизила инвестиционную привлекательность сырьевых фьючерсов, вследствие чего их котировки в ближайшие годы вряд ли будут подниматься выше $60 за баррель. На рынок будет давить вниз и удешевление добычи на сланцевых месторождениях, для перезапуска которых не требуются большие дополнительные инвестиции.
<br />
<br />
В то же время, сворачивание дорогостоящих проектов по добыче в Арктике и на глубоководном шельфе уже приводит к сокращению на мировом рынке дисбаланса между предложением и спросом: если во II квартале 2015 года он составлял 2,3 млн баррелей (96,5 млн барр. против 94,2 млн барр. - данные Международного энергетического агентства), то во II квартале 2016-го - лишь 0,3 млн баррелей (95,9 млн барр. против 95,6 млн барр.). Как следствие, цены на «черное золото» вряд ли будут опускаться ниже $30 за баррель.
О потребностях и перспективе нефтепереработки НЕФТЕГАЗОВАЯ ВЕРТИКАЛЬ поговорила с Рафинатом Яруллиным, Генеральным директором, сопредседателем научно-технического совета АО «Татнефтехиминвест-холдинг».
О перспективах развития сектора ВИЭ в России и мире в условиях глобального энергетического кризиса НЕФТЕГАЗОВАЯ ВЕРТИКАЛЬ побеседовала с директором Ассоциации развития возобновляемой энерге- тики (АРВЭ) Алексеем Жихаревым.
События последних месяцев перечеркнули все существующие прогнозы экономического развития России. Страна оказалась в условиях, когда есть риск оказаться откинутой на десятилетия назад. Автор данного материала полагает, что именно достижение углеродной нейтральности может стать тем путем, который...
В статье сформированы и проанализированы сценарии для европейского газового рынка на 2022- 2025 годы. Они основаны на гипотезах о разных объемах трубопроводных поставок из России, импорта СПГ, а также перспективах собственной добычи, включая восстановление добычи на Гронингенском месторождении...
Начало октября ознаменовалось целым рядом событий, которые указывают на серьезные преобразования, происходящие на мировом нефтяном рынке. Решение ОПЕК+ о снижении квот на добычу сразу на два млн баррелей в сутки при стабильном спросе не имеет аналогов в истории. Впервые стало возможным говорить...
Схема атлантического нефтеэкспорта и встречных, хотя подчас неровных, платежей либо взаимозачетов с участием Москвы, Каракаса и Гаваны – снова на первых полосах деловых СМИ. Топливно-сырьевой мост, родившийся на гребне «холодной войны», но затем исчезнувший, сейчас восстанавливается. Речь, однако, уже...
Использование термических методов воздействия на пласт позволяет значительно увеличить добычу нефти за счет вовлечения в производство нефтематеринских пород. Для доставки теплоносителя к пласту в оптимальном диапазоне температур с устья скважины необходимо обеспечить минимальные тепловые потери по...
О перспективах развития Арктики и СМП НЕФТЕГАЗОВАЯ ВЕРТИКАЛЬ поговорила с Алексеем Фадеевым, д.э.н., исполнительным директором Ассоциации полярников Мурманской области, профессором Высшей школы производственного менеджмента Санкт-Петербургского университета Петра Великого.
В этом году случилось множество дерзких хакерских атак на предприятия как с целью получения выкупа, так и с идеологическими мотивами. Корпоративная защита в условиях новой киберреальности сталкивается с огромным количеством вызовов, многие из которых можно классифицировать, предугадать и предотвратить....
О том как компания реагирует на актуальные вызовы мировых рынков, а также о реализации идей экономики замкнутого цикла «Нефтегазовая вертикаль» побеседовала с Павлом Ляховичем, членом правления – исполнительным директором ООО «СИБУР».
Экономика замкнутого цикла – концепция с разумными постулатами, но неочевидными маршрутами следования. Задача статьи – оценить реалистичность идей «экономики замкнутого цикла» с учетом всех существующих политических и технологических барьеров, с которыми сегодня сталкиваются даже самые продвинутые...
На экономику замкнутого цикла можно посмотреть с точки зрения принципов и соответствующих решений, которые ее апологеты намерены распространить на всю экономику нашей планеты. Мы обычно думаем о том, что ЭЗЦ – это только про то, как превратить отходы в доходы. Это не совсем так. Замкнутый цикл ...
Переработка нефтешламов может быть коммерчески выгодным процессом для производств. Для этого необходима корректировка законодательства, поддержка технологических компаний, стимулирование венчуров. На примере одного кейса показано, как отходы ТЭК можно трансформировать в доходы.
Санкции, введенные против России после февраля 2022 г., изменили условия функционирования газового рынка Европы и российской газовой отрасли. Поставки природного газа из России в Европу по разным причинам сокращаются, цены на природный газ растут, а европейский энергетический кризис усугубляется....
Для европейского рынка отказ от российского газа сопоставим с запуском двойного суперцикла производства СПГ в США. Нужно ли это США? Потянет ли Европа? Интрига пока сохраняется
Пока покупатели и продавцы СПГ ожидают роста его рынка, перевозчики размещают рекордные по объемам и стоимости заказы на строительство газовозов. Одновременно в России готовятся новые логистические схемы для транспортировки газа.
Планы России по развитию Северного морского пути можно смело назвать грандиозными. Но модель будущего СМП пока представлена в виде очень абстрактных мазков. Одна из причин – стремительно меняющаяся с февраля 2022 года реальность, которая делает неочевидными классические параметры расчетов – спрос...
Европа, игнорируя мировой энергетический кризис, упорно движется по пути отказа от транспортных средств с двигателями внутреннего сгорания (ДВС). Переходу на электромобили мешает многократный рост цен на литий, а также непредсказуемо дорожающая электроэнергия. Россия же продолжает копировать подход...
В феврале 2016 года начался экспорт СПГ США, и сразу же последовали попытки вытеснить им российский природный газ в Европе – на основном для нашего газа экспортном рынке. По мнению автора, США с помощью младоевропейцев (восточноевропейских стран ЕС) выстраивают и реализуют стратегию проникновения американского...
С 26 сентября в газовой отрасли только и разговоров, что о «Северных потоках». Точнее – о неизвестно откуда взявшихся повреждениях, которые привели к утечкам на четырех нитках газопроводов «Северный поток-1» и «Северный поток-2». «Нефтегазовая вертикаль» побеседовала с экспертами и представителями...
В течение последних месяцев Каспийский трубопроводный консорциум (КТК) преследуют технические и юридические сложности. На этом фоне было высказано много различных предположений участниками рынка, и были сделаны громкие политические заявления. Амбициозность некоторых заставляла задуматься о неизвестных...
Альтернативный маршрут транспортировки нефти Казахстана через Азербайджан, о необходимости создания которого 16 лет говорит Нур-Султан (Астана), по-прежнему можно воспринимать как «восточные легенды, сказки, тосты».
По берегам Атлантики PR-фирмы и службы корпоративных связей «витийствуют» в поисках выхода из остро конфликтной обстановки в мировой энергетике. В большинстве своем они «закрашивают в зеленый цвет» дела и планы ТЭК, который подстраивается под климатический фон. Но вот беда: топливные санкции против...
ХМАО-Югра считается основным нефтегазоносным регионом России и одним из крупнейших нефтедобывающих регионов мира. Как сегодня обстоят дела с добычей? Наблюдаются ли какие-то особенности в связи с новыми глобальными рыночными условиями? «Нефтегазовая вертикаль» побеседовала с руководителем Научно-аналитического...
Расширение возможностей нефтепереработки при стабильном спросе – создание высокотехнологичных материалов для дорожного покрытия. Для этого могут быть использованы тяжелые нефти, вторичное сырье, а также инновационные добавки. Подобное направление также может рассматриваться в фокусе циркулярной экономики....
