Аналитики "ИК ВЕЛЕС Капитал" оценивают сентябрьский отчет ОПЕК как негативный для рынка нефти

Открывшись с гэпом вниз, российский фондовый рынок большую часть дня демонстрировал боковую консолидацию в диапазоне 2005-2015 пунктов по индексу ММВБ. Падение азиатских индексов на 2-3% вслед за снижением американского рынка в пятницу оказывало негативное влияние на российский рынок. Схожая динамика наблюдалась и в Европе, где индексы снижались на 1- 1,5%.

В течение дня был опубликован ежемесячный отчет ОПЕК по рынку нефти. Согласно обзору картеля, рост спроса на нефть на 2016 г. был слегка увеличен – с 1,2 до 1,23 млн барр. в день благодаря большему спросу на нефть в странах ОЭСР в 1П 2016 г. Прогноз по росту спроса на 2017 г. был оставлен без изменений. В то же время прогноз по сокращению добычи нефти в 2016 г. вне ОПЕК был понижен с 0,79 до 0,61 млн барр. в день за счет более скромного сокращения добычи сланцевой нефти в США, а также добычи нефти в Норвегии и более раннему запуску добычи нефти на месторождении Кашаган в Казахстане. Также был пересмотрен в худшую сторону прогноз на 2017 г. – рост добычи на 0,2 млн барр в день в сравнении со снижением на 0,15 млн барр., предполагавшимся ранее.

Несмотря на достаточно негативный для котировок нефти отчет ОПЕК, который отразился в цене в момент выхода, котировки «черного золота» перешли к росту после открытия в плюсе торгов в США и достигли отметки в 48,5 долл. Акции Интер РАО (+2,1%) оказались в лидерах роста после объявлении об их включении в индекс MVIS Russia Index. Вступление в силу изменений произойдет 16 сентября после окончания торгов. Хуже рынка выглядели акции ОГК-2 (-4,7%), ао Башнефти (-4,4%), М Видео (-4,3%).

С утра во вторник вышли данные по промпроизводству и розничным продажам в Китае за август, оказавшиеся несколько лучше ожиданий. Так, промпроизводство ускорилось с 6% в июле до 6,3%при ожиданиях в 6,2%. Рост розничных продаж составил 10,6% при ожиданиях замедления до 10,1% с 10,2% в июле. Несмотря на позитивные статданные и закрытие в плюсе торгов на американских биржах (1,32-1,68%), во вторник с утра в азиатском регионе торги проходят без единой динамики.

В "Велес-Капитал" ожидают, что вчерашняя коррекция вверх в цене на нефть вкупе с окончанием торгов в США в зеленой зоне станут драйверами для российского фондового рынка во вторник. В то же время фьючерсы на американские индексы во вторник перед началом торгов снижаются в пределах 0,5%, что станет сдерживающим фактором. Из значимых публикаций стоит обратить внимание на доклад МЭА о состоянии рынка нефти. Уже после окончания торгов на московской бирже выйдут данные по изменению уровня запасов нефти в США.

Согласно ежемесячному отчету ОПЕК, картель ожидает несколько большего спроса на нефть в текущем году – прогноз роста спроса был увеличен до 1,23 мб/д благодаря более высокому спросу в странах ОЭСР в 1П 2016 г. Прогноз по росту спроса в 2017 г. оставлен без изменений – ожидается рост на 1,15 мб/д. В то же время теперь картель ожидает снижения добычи вне картеля в текущем году на 610 тб/д по сравнению с 790 тб/д в предыдущей оценке в связи с более низкими темпами сокращения добычи сланцевой нефти в США, меньшим чем ожидалось сокращением добычи в Норвегии и более ранним вводом в эксплуатацию месторождения Кашаган в Казахстане. В сторону повышения на 350 тб/д был пересмотрен и прогноз добычи вне ОПЕК на 2017 г. – так же в основном за счет добычи на месторождении Кашаган.

Аналитики "ИК ВЕЛЕС Капитал" оценивают сентябрьский отчет ОПЕК как негативный для рынка нефти. За счет повышения прогноза добычи в 2016- 2017 гг. добыча вне ОПЕК в 2017 г. окажется на 530 тб/д больше, чем предполагалось в предыдущем прогнозе. Если исходя из предыдущего прогноза картеля ожидался дефицит на рынке нефти в 2017 г. в объеме порядка 600 тб/д и рынок мог стать дефицитным уже в начале 2017 г., то согласно новым оценкам рынок нефти фактически лишь достигнет баланса в 2017 г. и вероятно будет оставаться профицитным в 1П 2017 г.